Коэффициенты ликвидности и платежеспособности

Каталог: степень платежеспособности по текущим обязательствам формула

  1. Шесть признаков рискованности дебиторов
    Следующий коэффициент на который стоит обратить внимание анализируя финансовое состояние потенциального покупателя — степень платежеспособности по текущим обязательствам Для этого помимо бухгалтерского баланса потребуется отчет о прибылях и
  2. Шесть признаков рискованности дебиторов
    Следующий коэффициент на который стоит обратить внимание анализируя финансовое состояние потенциального покупателя — степень платежеспособности по текущим обязательствам Для этого помимо бухгалтерского баланса потребуется отчет о прибылях и
  3. Финансовые коэффициенты при финансовом оздоровлении и банкротстве
    Поэтому выбор методики и конкретной формулы расчета показателей является прерогативой арбитражного управляющего Степень платежеспособности по текущим обязательствам представляет собой отношение
  4. Анализ финансового состояния гражданина в процедурах банкротства
    Для анализа собраны сведения по состоянию на конец 2015 года перечень имущества объекта анализа зарегистрированного в установленном порядке который содержит пять позиций общей оценочной стоимостью 3,4 млн руб в производственной деятельности непосредственно не участвует легковой автомобиль стоимостью 0,7 млн руб выписка о состоянии счета в банке на отчетную дату остаток денежных средств составляет 0,03 млн руб реестр договоров заключенных с другими лицами в соответствии с которым у объекта анализа на отчетную дату имеются права требований к другим лицам на сумму 2 млн руб обязательства по отношению к другим лицам на сумму 2,4 млн руб при этом обязательства по взятым кредитам в составе общей суммы обязательств составляют 2,1 млн руб все обязательства краткосрочные … Необходимо провести анализ финансового состояния объекта на текущую дату и сформулировать заключение о его финансовом состоянии В соответствии с представленными данными были … Показатель Формула расчета Значение Сумма активов млн руб А 3,4 2,0 0,03 5,43 Сумма активов без … R P I 0,7 2,8 0,25 Степень платежеспособности мес С S I 12 2,4 2,8 12 10,3 Коэффициент текущей ликвидности Ктл
  5. Современные подходы к оценке платежеспособности хозяйствующих субъектов
    Отрицательное влияние на коэффициент оказал опережающий темп роста оттока денежных средств над темпом роста их притока Степень достаточности чистого де нежного потока определяемого путем суммирования разностей притоков и оттоков по всем … ЗАО АФ Кавказ коэффициент соотношения притока денежных средств и оттока по текущей деятельности в отчетном периоде составил 1,018, динамика коэффициента при этом отрицательна уменьшение на 0,076. … Однако это вовсе не означает недостаток денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств Коэффициент достаточности денежных потоков для покрытия краткосрочных обязательств весьма приемлем как в предыдущие так … Следующим этапом следует оценить качество прибыли формула 5 где ЧП чистая прибыль тыс руб Если по результатам деятельности организация имеет устойчивый … Анализируя платежеспособность организации особое внимание следует уделять дебиторской задолженности Спад в экономике может спровоцировать замедление ее
  6. Методика экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности строительной организации в целя подтверждения непрерывности развития
    Единица измерения Формула расчета На 31.12.10 На 31.12.11 Абсолютное отклонение — Среднемесячная выручка тыс руб Среднемесячная выручка … Денежные средства и денежные эквиваленты 39 361 26 639 -12 722 Степень платежеспособности по текущим обязательствам мес Краткосрочные обязательства Срвднемесячная выручка 5,115 3,01 9 -2,096 Степень
  7. Особенности аудита ликвидности баланса коммерческих организаций
    З А4 < П4. Проводимый по традиционной методике анализ ликвидности баланса является не совсем точным поскольку включение отдельных статей баланса в ту или иную группу агрегированных статей условно в виду их комплексности и ориентировочности соответствия степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве Поэтому необходимо перераспределение величин балансовых статей между группами актива и пассива с … Судя по данным табл 2, в организации обеспечена текущая платежеспособность как на начало так и на … Отнесение статей актива баланса в ту или иную группу по степени ликвидности достаточно условно и зависит от конкретной реальной ситуации складывающейся в каждый отчетный период … Показатели Формула расчета Источники данных 1. Коэффициент абсолютной ликвидности Кал Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
  8. Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения его банкротства
    Исходя из этого целесообразно выделить в составе активов предприятия денежную составляющую активы имеющие денежную форму которая может быть использована для расчета по обязательствам мгновенно и без нанесения ущерба хозяйственной деятельности что существенно снижает риск банкротства Эту денежную … Например принято считать что значение коэффициента текущей ликвидности АГтл для удовлетворительной структуры баланса должно быть не меньше двух что не учитывает … Связь между структурой баланса предприятия его платежеспособностью и финансовой устойчивостью анализировалась в работе 3 Там же была представлена структура баланса предприятия … На рис 1 и далее по тексту статьи ВА внеоборотные активы ОА оборотные активы СК собственный капитал СОК собственный оборотный … Исследуются порядок и степень покрытия каждого вида активов соответствующими источниками проводится структурный анализ Отметим что расчет финансовых коэффициентов … Спорным представляется требование покрытия имуществом в денежной форме или финансовыми активами всего заемного капитала см формулы 7, 8 Если предприятие находится в предбанкротном состоянии то необходимо что бы денежные активы
  9. Методическое обеспечение диагностики финансовой несостоятельности предприятий
    Значение коэффициента корреляции Формула расчета 1 Коэффициент текущей ликвидности К1 0,78072 Оборотные активы Краткосрочные обязательства 2 Коэффициент быстрой … Объем выборки составил 130 объектов данные по 41 предприятию пищевой промышленности Алтайского края за период 2001-2008 гг 2-й этап После отбора … Если связь всех факторных показателей с результативным носит прямолинейный характер в нашем случае изучение взаимосвязей между исследуемыми факторами и уровнем платежеспособности показало что все зависимости имеют прямолинейный характер то для записи этих зависимостей можно использовать … При моделировании связей между результативным показателем и его факторами необходимо учитывать не только степень их тесноты но и уровень взаимосвязи между факторами С целью установления зависимости факторов между … Так коэффициент текущей ликвидности К1 одновременно коррелирует с коэффициентами быстрой ликвидности K2 и покрытия заемного капитала К8 … К4 и долей краткосрочных обязательств в структуре капитала К5 Поэтому логично исключить четвертый фактор поскольку он имеет высокую функциональную
  10. Использование методов экономического анализа в диагностике финансовой несостоятельности
    Так в 2011 г на 1 руб наиболее ликвидных активов приходилось 178,93 руб краткосрочных обязательств а в 2013 г — уже 7,63 руб Несмотря на это уровень фактического комплексного … Использование в процессе экспресс-диагностического анализа только коэффициентного метода не позволяет определить степени опасности в связи с негативными изменениями финансового положения Необходимо знать как должны изменяться те … Таким образом формула расчета финансовой чувствительности имеет следующий вид 18 ФЧ Кф — Кн Кн 100% где … Кт л ф — фактическое значение коэффициента текущей ликвидности Для расчета интегрального коэффициента чувствительности используется следующая формула Кj &Sum 1, n 1 … Таблица 10. Результаты анализа вероятности банкротства по авторским методикам Методика Результат Примечание Методика ИГЭА Финансовое состояние абсолютно устойчиво — отсутствие идентичности … Не используются показатели ликвидности платежеспособности финансовой устойчивости Методика Р С Сайфулина и Г Г Кадыкова методика В В Ковалева
  11. Анализ бухгалтерского баланса коммерческой организации с помощью финансовых коэффициентов
    Анализ финансовых коэффициентов платежеспособности ведется в динамике в сопоставлении с рекомендуемыми значениями с данными других предприятий По итогам анализа делается вывод о степени платежеспособности коммерческой организации абсолютная нормальная удовлетворительная неудовлетворительная и … Расчетная формула Числитель Знаменатель 1 2 3 4 Коэффициент мгновенной ликвидности i Денежные средства и денежные … Прочие обязательства 1550 — — — Итого по разделу 5 1500 600 470 460 БАЛАНС 1700 … Коэффициент текущей ликвидности 2,988 2,618 -0,370 Рост доли оборотных активов и соответственно снижение доли внеоборотных активов
  12. Методическое обеспечение диагностики финансовой несостоятельности предприятий
    Значение коэффициента корреляции Формула расчета 1 Коэффициент текущей ликвидности К1 0,78072 Оборотные активы Краткосрочные обязательства 2 Коэффициент быстрой … При этом в модель включаются только те факторные признаки степень тесноты связи которых с результативным показателем выше 0,5, а уровень зависимости между факторами не … В табл 1 представлены показатели прошедшие отбор взаимосвязей между исследуемыми факторами и уровнем платежеспособности показало что все зависимости имеют прямолинейный характер то для записи этих зависимостей можно использовать … В связи с этим не целесообразно включать в состав факторов коэффициент текущей ликвидности поскольку он обладает зависимостью сразу с двумя факторами При этом между вторым и … К4 и долей краткосрочных обязательств в структуре капитала К5 Поэтому логично исключить четвертый фактор поскольку он имеет высокую функциональную … Значимость коэффициентов корреляции проверяется по критерию Стьюдента t Если расчетное значение tфакт выше табличного tтабл то величина коэффициента корреляции
  13. Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивости
    TL — общая сумма обязательств Total liabilities FA TA — доля внеоборотных активов в общей сумме активов FA — … TCA — доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов NWC — собственные оборотные средства Net working Capital NWS EC — доля собственного … Degree of financial leverage и определяется по следующей формуле DFL 1 — TRP RONA CCLTD LTD EC где 1 — TRP — налоговый … Таким образом финансовый леверидж отражает степень зависимости консолидированной группы от кредиторов т е величину риска потери платежеспособности и финансовой устойчивости
  14. Анализ консолидированной и сегментной отчетности: методический аспект
    Отклонение При этом в составе показателей помещаемых в табл 1, целесообразно выделить следующие финансовые коэффициенты рейтинговое число степень устойчивости финансового состояния Поскольку в состав консолидированной группы могут входить предприятия имеющие различную отраслевую … Расчетные формулы указанных финансовых коэффициентов по важнейшим направлениям анализа финансового состояния коммерческой организации представлены в табл 2. Таблица 2. Система … Расчетная формула числитель знаменатель 1. Показатели оценки имущественного положения 1.1. Доля оборотных активов в имуществе Оборотные … Показатели оценки платежеспособности и ликвидности 3.1. Коэффициент инвестиро вания Собственный капитал Внеоборотные активы 3.2. Коэффициент текущей ликвидности
  15. Оценка риска вероятности банкротства с помощью logit-моделей
    Группа 5 предприятия в отношении которых арбитражным судом принято к рассмотрению заявление о признании их банкротом 1 Степень платежеспособности по текущим обязательствам Спс Спс ТО Вм где ТО — текущие обязательства рассчитываемые … Олсон первым данную формулу в 1974 г использовал Д Чессер 16 разработавший специально для банковского сектора модель оценки
  16. Анализ ФХД на предмет выявления признаков преднамеренного банкротства
    Так как платежеспособность зависит от покрытия обязательств предприятия его активами можно утверждать что вследствие того что активы организации возросли в большей степени чем ее обязательства отношение текущих пассивов к текущим активам изменилось и повлекло улучшение платежеспособности … Целью проведения анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной а предприятия — неплатежеспособным в соответствии с системой критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий в соответствии с методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса Анализ и оценка структуры баланса … К1 — коэффициента текущей ликвидности К2 — коэффициента обеспеченности собственными средствами Коэффициент текущей ликвидности К1 — характеризует общую … К1 — характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле как отношение фактической стоимости находящихся в наличии
  17. Определяем ликвидность баланса
    В составе краткосрочных обязательств компании можно выделить обязательства разной степени срочности Оценка ликвидности баланса производится посредствомрасчета финансовых коэффициентов ликвидности отражающих способность компании оплачивать свои … Расчетная формула Нормативное ограничение Коэффициент текущей ликвидности Ктл — Ктл ОА КО где ОА — оборотные … Этот коэффициент дает общую оценку ликвидности активов платежеспособности и показывает сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств краткосрочных обязательств
  18. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций — часть 4
    СБ РФ по вопросам присвоения корпоративным клиентам категорий кредитного риска и установления лимитов риска их мониторинга актуализации и контроля оценивает влияние финансового состояния корпоративного клиента по совокупности показателей характеризующих наличие размещение и использование финансовых ресурсов на его способность к погашению обязательств по кредитам Оценка производится на основании сформированного аналитического баланса и включает помимо указанных нами … На основе полученных данных рассчитаем комплексный показатель оценки финансового состояния корпоративного клиента по формуле F 0,075 N1 0,3 N2 0,5 N3 0,7 N4 0,925 N5 27 На … N4 0,925 N5 27 На основе проведенного анализа финансовое состояние организации может быть оценено как среднее при этом степень оценочной уверенности на конец отчетного периода составляет 100% Показатель комплексной оценки финансового состояния не … Таким образом финансовая устойчивость это определенное состояние счетов хозяйствующего субъекта гарантирующих его постоянную платежеспособность Поток хозяйственных операций и соответственно поток средств формируют соответствующую финансовую устойчивость Управление потоками средств … Оценка деловой активности являясь неотъемлемой частью анализа финансового состояния позволяет произвести оценку результатов и эффективности текущей основной производственной деятельности Направлениями анализа деловой активности является сравнение основных количественных и качественных результатов … Нормативное значение показателя рентабельности собственного капитала должно быть ориентировано на уровень банковского депозитного процента и определятся по следующей формуле R н к αд 1 αнп 34 где R н к — нормативная величина
  19. Ошибки управленческого анализа и рекомендации по их устранению
    Финансовая устойчивость организации со-стояние финансовых ресурсов обеспечивающих бесперебойный расширенный процесс производства и реализации продукции на основе роста прибыли По результатам расчетов оценивается соотношение заемных и собственных средств с позиции финансовой стабильности кредитоспособности платежеспособности … Коэффициенты ликвидности финансовые показатели рассчитываемые на основании отчетности бухгалтерский баланс компании форма №1 для определения способности компании погашать текущую задолженность за счет имеющихся текущих оборотных активов Смысл этих показателей состоит в сравнении величины … Показатель и его формула Примечание Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в процентах Заемные средства Собственные средства х … Характеризует степень независимости от внешних ис точников финансирования Рекомендуемое значе ние 50% Коэффициент маневренности в процентах
  20. Финансовый анализ предприятия — часть 2
    Коэффициент критической срочной ликвидности свидетельствует о способности предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидных текущих активов и рассчитывается как отношение суммы денежных средств краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим пассивам краткосрочным обязательствам Рекомендуемое значение этого показателя не менее 1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю текущих пассивов … Коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю текущих пассивов которая может быть покрыта немедленно за счет активов обладающих абсолютной ликвидностью и соответственно оценивает платежеспособность предприятия в мгновенном периоде Рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений … Рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,2 0,3, т е при одновременном предъявлении кредиторами к … Рекомендуемое значение этого коэффициента 0,2 0,3, т е при одновременном предъявлении кредиторами к оплате всей краткосрочной задолженности предприятие должно иметь возможность погасить по меньшей мере 20% их за счет наиболее ликвидных активов 1.5 Методика анализа деловой активности … Стабильность финансового состояния предприятия в условиях рыночной экономики обусловлена в значительной мере его деловой активностью которая зависит от широты рынков сбыта продукции его деловой репутации имиджа степени выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности уровня эффективности использования ресурсов капитала и устойчивости … Он определяется по формуле 1.16 В разумных пределах чем больше количество оборотов тем лучше В этом случае предприятие

В современной экономике не представляется возможным вести бизнес, не имея никаких долговых обязательств. Организации могут взять кредит, чтобы обеспечить финансами новые проекты или стандартные операции.

Однако финансово здоровая компания всегда имеет достаточный приток дохода, который позволяет ей погасить долги и получить определенную выручку. Одним из вариантов оценки соотношения между доходами и долговыми обязательствами является вычисление DSCR (коэффициента покрытия долга).

Определение

Коэффициент покрытия долга (от английского Debt Service Coverage Ratio) считается финансовым показателем, который используют для оценки возможности бизнеса исполнять свои долговые обязательства перед кредиторами.

Показатель рассчитывается как соотношение суммы чистого долга за конкретный период времени к сумме долговых обязательств за тот же период. Если значение меньше единицы, это может демонстрировать определенные финансовые проблемы.

Назначение

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом определяет, может ли компания покрыть свой долг, если все кредиторы потребуют свои средства от нее незамедлительно.

Показатель выступает гарантом финансовой устойчивости организации и служит кредитору доказательством наличия предъявленных им финансовых ресурсов.

Формула по балансу

Коэффициент денежного покрытия долга считается одним из основных показателей, которые применяются для демонстрации устойчивого финансового положения компании. Иными словами, показатель представляет собой соотношение денежного потока организации и ее обязательств по выплате дивидендов к объему общего долга.

Таким образом, формула рассматриваемого коэффициента выглядит так: (денежный поток – дивиденды)/ совокупный долг, где:

  • денежный поток компании – разница между полученными доходами и понесенные расходами за определенное время;
  • дивиденды – размер выплат по обязательствам за тот же исходный период;
  • совокупный долг – сумма долговых обязательств на данный период времени.

Пример расчета

Предположим, что компания имеет чистый доход за отчетный период в размере 725 000 евро. За тот же период долговые обязательства компании составили 583 000 евро. Для того чтобы вычислить интересующий нас показатель требуется провести следующий расчет: 725 000/ 583 000 =1,24.

Иными словами, компания способна выплатить все своих долговые обязательства и имеет определенный резерв финансовых средств.

Итак, коэффициент покрытия долга считается статистическим показателем, который характеризует способность бизнеса погасить свою задолженность. Он выступает для инвесторов в качестве доказательства того, что предприятие сможет выплатить долги кредиторам, даже если все они одновременно заходят получить свои средства.

Уважаемые читатели! Если вы нуждаетесь в консультации специалиста по вопросам кредитов, долгов и банкротства, рекомендуем сразу обратиться к нашим квалифицированным практикующим юристам:

Москва и область: +7 (499) 110-71-84

Санкт-Петербург и область: +7 (812) 407-15-68

Также вы можете задать вопрос онлайн-консультанту:

Уважаемые читатели! Если вы нуждаетесь в консультации специалиста по вопросам кредитов, долгов и банкротства, рекомендуем сразу обратиться к нашим квалифицированным практикующим юристам:

Москва и область: +7 (499) 110-71-84

Санкт-Петербург и область: +7 (812) 407-15-68

Показатели характеризующие ликвидность и платежеспособность предприятия

Главная задача оценки ликвидности баланса — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств .

Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности активы организации разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно:

— денежные средства;

— краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А1 = стр.260 + стр.250 (1.2.1)

2. Быстрореализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

— дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

— прочие активы.

А2 = стр.240 + стр.270 (1.2.2)

3. Медленнореализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы:

— запасы;

— дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;

— НДС.

А3 = стр.210 + стр.220+стр.230 (1.2.3)

4. Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. В эту группу можно включить раздел 1 баланса.

А4 = стр.190 (1.2.4)

Первые три группы активов в течение текущего периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество фирмы. Пропорция, в которой эти группы должны находиться по отношению друг к другу, определяется: характером и сферой деятельности организации; скоростью оборота средств предприятия; соотношением оборотных и внеоборотных активов; суммой и срочностью обязательств, на покрытие которых предназначены статьи актива; степенью ликвидности текущих активов .

Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий: в составе дебиторов предприятия числятся весьма разнородные статьи дебиторской задолженности и одна ее часть может попасть в одну группу, а другая — в другую; при различной длительности производственного цикла незавершенное производство может быть также отнесено к разным группам и т.д. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (П1):

— кредиторская задолженность;

— задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

— прочие краткосрочные обязательства.

П1 = стр.620 + стр.630 + стр.660 (1.2.5)

2. Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные займы и кредиты

П2 = стр.610 (1.2.6)

При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ .

3. Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные кредиты и займы:

П3 = стр.590 (1.2.7)

4. Постоянные пассивы (П4):

— статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;

— доходы будущих периодов;

— резервы предстоящих расходов.

П4 = стр.490+стр.640+стр.650 (1.2.8)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

А1 + А2 П1 + П2 (1.2.9)

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время .

А3 П3 (1.2.10)

Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывают перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации.

Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняются следующие условия:

А1 ? П1

А2 ? П2 (1.2.11)

А3? П3

А4 ? П4

Если первые три неравенства (формула 1.11) выполняются, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств, соблюдение минимального условия финансовой устойчивости .

Для проведения углубленного анализа ликвидности организации используют финансовые коэффициенты ликвидности. Цель расчета — оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде .

Главное достоинство показателей — простота и наглядность — может обернуться значительным недостатком — неточность выводов. Следует осторожно подходить к оценке платежеспособности предприятия этим методом. Общий коэффициент ликвидности показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Данный показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснять, какой баланс более ликвиден .

Кл = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3) (1.2.12)

Рекомендуемые значения: ? 1

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов (денежные средства и краткосрочные инвестиции) к сумме краткосрочных заемных средств и показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент срочной (критической) ликвидности определяется как отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень коэффициента срочной ликвидности должен быть выше единицы. В России же его оптимальное значение определено как 0,7 — 0,8. Необходимость расчета данного коэффициента вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова .

Коэффициент текущей ликвидности представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение периода, равного средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств .

Соотношение коэффициентов текущей и критической ликвидности используется в процессе анализа кредитного риска. Коэффициент покрытия и коэффициент критической ликвидности содержат разную информацию только в числителе, так как коэффициент покрытия включает и запасы товарно-материальных ценностей. Нормальным следует считать соотношение коэффициента покрытия к коэффициенту критической ликвидности — 4/1. Если данное соотношение нарушено за счет увеличения коэффициента покрытия, то это может свидетельствовать о существовании сверхнормативных и скрытых запасов товарно-материальных ценностей, большом объеме незавершенного производства и т. д., а, следовательно, и об ухудшении финансового состояния организаций.

Таблица 1.2.1 Алгоритм расчета основных коэффициентов ликвидности

Показатели

Норматив (мировая практика)

Расчет по балансу

Интерес

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,2 — 0,7

с.250 + с.260 / с.610 + с.620 + с.630 + с.660

Для поставщиков материально-производственных ресурсов

Коэффициент критической ликвидности

> 0,8

с.290 — стр.210 — стр.220 — стр.230 / с.610 + с.620 + с.630 + с.660

Для кредитных учреждений (банков)

Коэффициент текущей ликвидности

с.290 — стр.220 — стр.230 / с.610 + с.620 + с.630 + с.660

Для акционеров (держателей акций и облигаций)

Следует отметить, что излишек ликвидных средств (как и недостаток) — явление нежелательное. При его наличии оборотные активы используются с меньшим эффектом. Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от следующих факторов:

— размера предприятия и объема его деятельности;

— отрасли промышленности и производства;

— длительности производственного цикла;

— продолжительности оборота;

— сезонности работы предприятия;

— общей экономической конъюнктуры .

В теории и практике рыночной экономики известны и некоторые другие показатели, используемые для детализации и углубления анализа ликвидности и финансовой устойчивости.

Таблица 1.2.2 Алгоритм расчета коэффициентов ликвидности

Показатели

Норматив

Расчет по балансу

Коэффициент долгосрочной платежеспособности

стр.590 / стр.490

Чистый оборотный капитал

> 0

стр.290 — стр.690

Коэффициент общей платежеспособности

(стр.510 + стр.520 + стр.610) / (стр.210 + стр.220 + стр.140 + стр.110 + стр.120 + стр.130 + стр.230)

Коэффициент «цены» ликвидации

? 1

(стр.190 — стр.150 + стр.290) / (стр.590 + стр.610 + стр.620 + стр.660)

Коэффициент перспективной платежеспособности

стр.590 / (стр.210 — стр.216 + стр.220 + стр.140)

Коэффициент задолженности

< 0,38

стр.590 / (стр.190 — стр.150 + стр.290)

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

> 0,1

(стр.490 — стр.190) / стр. 290

Коэффициент автономии

0,5 — 0,8

стр.490 / стр.300

Коэффициент финансовой зависимости

стр.700 / стр.490

Коэффициент маневренности собственного капитала

0,5

(стр.490 — стр.190) / стр.490

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками

> 1

(стр.490 — стр.190) / стр.210

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

<0,7

(стр.590 + стр.690) / стр.490

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

стр.290/стр.190

Коэффициент платежеспособности за период

(стр.010 + стр.020) / стр.120 (ф. 4)

1. Коэффициент долгосрочной платежеспособности находится отношением долгосрочного заемного капитала к собственному.

2. Чистый оборотный капитал находится как разность между оборотными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами. Чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал. Если хозяйствующий субъект не обладает чистым оборотным капиталом, он неликвиден .

3. Коэффициент общей платежеспособности — устанавливает долю покрытия кредитов и займов за счет материальных и нематериальных активов. Определяет, сколько долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов приходится на 1 руб., вложенный в основные средства и прочие внеоборотные активы, в запасы и затраты.

4. Коэффициент «цены» ликвидации определяется отношением всех активов предприятия к величине внешних обязательств. Определяет, в какой степени будут покрыты все внешние обязательства предприятия в результате его ликвидации и продажи имущества .

Низкое значение показателя указывает на недостаточность имеющихся активов для покрытия внешних обязательств анализируемого предприятия.

5. Коэффициент перспективной платежеспособности определяется отношением долгосрочных пассивов к медленнореализуемым активам. Он определяет прогноз платежеспособности предприятия на основе сопоставления будущих платежей и предстоящих поступлений, т. е. на сколько производственные запасы покрывают долгосрочные обязательства.

6. Коэффициент задолженности находится отношением величины долгосрочных обязательств к активам предприятия. Он показывает, сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 руб., вложенный в активы предприятия. Другими словами, определяет, какая часть активов предприятия в случае необходимости, понадобится для покрытия его долгосрочных обязательств. Чем ниже коэффициент задолженности, тем меньше надо средств для погашения долгосрочных платежей.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости, т.е. какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия.

8. Коэффициент автономии (финансовой независимости) определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов .

9. Коэффициент финансовой зависимости обратен коэффициенту автономии и означает, насколько активы финансируются за счет заемных средств. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита .

10. Коэффициент маневренности собственного капитала — показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

11. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками — показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, т.е. в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Если данный коэффициент больше единицы, то сумма собственных оборотных средств превышает сумму запасов и затрат, и предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость.

12. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств — показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб., вложенный в активы собственных средств. Если заемный капитал приближается к собственному или становится больше него, то снижается финансовая устойчивость (автономность). Значение данного коэффициента зависит от отраслевых особенностей и уровня инфляции.

13. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств — показывает, сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы.

14. Коэффициент платежеспособности за период — показывает, какая часть денежных ресурсов организации за отчетный период была направлена на погашение различных обязательств. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств на начало периода и денежных средств, поступивших за отчетный период, к сумме средств, направленных на погашение различных обязательств. Для расчета данного коэффициента используется форма №4 балансовой отчетности.